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国元策略从两点把握政策动向

发布时间:2021-01-21 07:52:06 阅读: 来源:粉尘滤筒厂家

从上周公布的经济数据,特别是投资方面的数据来看,房地产投资下滑的趋势仍在继续。商品房销售累计同比下降7.8%,比前四个月累计同比下滑幅度进一步扩大。销售数据领先于新开工数据,领先投资数据,由此看来,在销售数据仍在下滑的阶段,投资增速下降的过程远没有结束,由此导致相关产业链的投资增速都会受到拖累。经济企稳最大的阻力来自于房地产景气的下降,此外,基建投资的增长也受到存量债务和资金价格的制约。我们预计出口增速的提高将成为短期内唯一的亮点,人民币贬值的滞后效应将最终体现在出口数据上。从行业景气上看,与出口相关电子元器件、电气设备、机电等行业值得关注。

目前,对经济何时企稳反弹尚没有一致的预期,但稳增长的政策已经陆续出台,这些政策重在微调。货币政策定向宽松的特征已经相当明显,除此之外,产业政策的推进,成为稳增长的重要措施。信息安全、环保、新能源汽车等新兴产业成为这次稳增长政策的最大受益者。如果说A股市场仍然是政策市,那么当前更应该从两点把握政策动向:一是从大局上看,稳增长的政策已经启动,那么,在投资上就应有相应的战略思想的转变,积极参与交易;二是从结构上看,这次稳增长的与以往投资拉动的方式相比,更加注重引导新兴产业的发展,借以推动经济结构的转型,那么在投资板块的选择上,就更应偏向新兴产业,弱化创业板、中小板、主板的区别,淡化估值概念。

这次新股发行机制调整,有利于延长交易时间,此外,从打新传统和这次发行的股票资质来看,新股上市后必然引起投资者的追捧,资金分流作用在所难免,但在当前的市场环境和气氛下并不影响大局。当前的股市依然是缺乏新增资金入场,存量资金在场内腾挪的,主要表现为从大市值传统行业流向中小市值股票,在估值压力聚集到一定程度后,资金必然寻找新的流向,新股和次新股是很好的选择。我们建议积极参与新股。

我们的核心策略组合上周上涨2.96%,从2013年10月初构建该组合以来,累计上涨3.12%。本期调出中国石油、金陵饭店(601007),调入上海新阳(300236)和均胜电子(600699)。目前组合为:东方电气(600875)、雪人股份(002639)、华虹计通(300330)、上海新阳、均胜电子、中国软件(600536)、英威腾(002334)、中南传媒(601098)、海通证券(600837)、大西洋(600558)。

(编辑:和讯网站)

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